Станом на 15 жовтня 2026 року на сторінках інвесторів MHP і Astarta звітність за третій квартал 2026 року ще значиться як майбутня подія. Найближча дата — торгове оновлення Astarta за III квартал і дев’ять місяців, заплановане на 22 жовтня. Повну звітність MHP заплановано на листопад–грудень. До цих публікацій редакція фіксує, що вже розкрито, які рядки звітів читати першими і де про борг та капекс поки відомо найменше.
Лід-подія: публікація звітності
Відкриті календарі емітентів не показують опублікованої звітності за III квартал, тому випуск будується на іншій події: вихід графіків і проміжних звітів, які передують III кварталу. Див. також: Kernel, MHP, Astarta, IMC: що в документах про вартість чотирьох емітентів.
На сторінці фінансового календаря MHP значиться: November-December 2026 Financial results for 3Q and 9M 2026. Минулого року звіт за той самий період компанія опублікувала 15.12.2025: у календарі є запис 15.12.2025 Financial results for 3Q and 9M 2025. Цього разу в календарі вказано лише проміжок листопад–грудень без точної дати. Для фінансового директора це означає, що порівняння з попереднім роком потрібно робити за станом на дату затвердження звіту, а не за календарним місяцем.
Astarta на сторінці IR-календаря має два записи на майбутнє: 22.10.2026 | 3Q26 and 9M26 Trade Update | і 19.11.2026 | 9M26 Report publication |. Торгове оновлення минулого року вийшло 23.10.2025, повний звіт — 20.11.2025. Графік у компанії майже не змінився.
Kernel має інший фінансовий рік, тому «III квартал» для нього не збігається з календарним. Для IMC на первинній сторінці дати звіту за дев’ять місяців немає. З сторінок IMC відомі лише операційні новини від 8 жовтня.
Зведена таблиця «за звітністю компанії»
У таблиці лише показники, які розкрито емітентами. Прочерк означає, що даних немає.
| Емітент | Останній опублікований звіт | Наступна подія | Виручка | Борг | Земельний банк | Капекс |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kernel | річний за 2026 фінансовий рік (деталі у розборі) | — | у розборі | чистий борг/EBITDA 1,3x | у розборі | 139 млн дол. в основні засоби |
| MHP | II кв. і півріччя 2026, 28.09.2026 | III кв. і 9 міс. 2026, листопад–грудень 2026 | — | у розборі | — | — |
| Astarta | I півріччя 2026, 27.08.2026 | торгове оновлення 22.10.2026, звіт 19.11.2026 | — | у розборі | — | у розборі |
| IMC | річні показники за 2025 рік | — | 190,5 млн дол. (2025) | — | 115 тис. га | — |
Розбір по емітентах
Kernel
За звітністю компанії Kernel за фінансовий рік, що завершився 30 червня 2026 року, виручка становила 4,4 млрд дол., EBITDA — 558 млн дол. Відношення чистого боргу до EBITDA на кінець року — 1,3 раза. За той самий період Kernel придбала Enselco Holding Limited, що додало 190 тис. га орендованої землі. Ще 139 млн дол. компанія вклала в основні засоби — передусім передоплати за обладнання для вітрових і сонячних проєктів, реконструкцію терміналу в Чорноморську, сільгосптехніку й зернові вагони (річний звіт Kernel за 2026 фінансовий рік).
Для читача, який порівнює емітентів, головне питання в тому, що Kernel вже перейшла до нового фінансового року. Наступний звіт охоплюватиме липень–вересень і за змістом ближчий до «першого кварталу» нового року, ніж до «третього кварталу» календарного. Порівнювати його з III кв. MHP чи Astarta напряму не можна: потрібно зіставляти періоди.
Що перевірити у звіті Kernel, коли він вийде:
- чи розкрито окремо борг за кредитними лініями на закупівлю сировини, чи лише сукупний показник;
- як у звіті відображено придбання землі: окремим рядком інвестиційної діяльності чи в складі придбання бізнесу;
- чи зберігається прив’язка капексу до сегментів (переробка, інфраструктура, фермерство).
Квартальної розбивки боргу й капексу Kernel за липень–вересень у відкритих джерелах цього випуску немає: наведені вище цифри стосуються лише року до 30 червня 2026 року.
MHP
Опублікований у вересні звіт MHP — це проміжний звіт за II квартал і півріччя 2026 року. У переліку звітів на сторінці компанії запис такий: 28.09.2026 Financial Results for the Second Quarter and Six Months ended 30 June 2026. Звіт за I квартал датований 16.06.2026. Отже, між звітами за I і II квартали минуло трохи більше трьох місяців, а до звіту за III квартал залишається менше двох.
За звітністю компанії MHP за півріччя 2026 року чистий борг на 30 червня 2026 року становив 1 617 млн дол., а скоригований EBITDA за останні дванадцять місяців (без IFRS 16) — 565 млн дол.; відношення чистого боргу до скоригованого EBITDA — 2,9 за ліміту 3,0 за умовами єврооблігацій. Пов’язаний матеріал: Хто купує борг МХП: облігації-2029 і розписки SALIC у звітності MHP SE.
Що читати першим у звіті за дев’ять місяців:
- розбіжність між чистим боргом і борговим показником, який компанія використовує для угод з кредиторами: перевірити, чи EBITDA подано з урахуванням IFRS 16;
- рядок придбання основних засобів у звіті про рух коштів за дев’ять місяців. Квартальне значення краще рахувати різницею з півріччям, а не брати з пресрелізу;
- окремо розкриту інвестицію в європейські активи, якщо така є: у звіті вона може йти не як капекс, а як придбання бізнесу.
Astarta
За звітністю компанії Astarta за перше півріччя 2026 року відношення загального чистого боргу (з лізингом) до EBITDA становило 4,1 раза, а скоригованого на готову продукцію — 3,0 раза. У сегменті «Агро» капекс компанія тримала на рівні підтримки: 3 млн євро. Докладніше в матеріалі Парк техніки в капексі: IMC назвала суму, Astarta показує лише сегменти.
Для порівняння: щодо Astarta підтверджено лише розклад дат. У 2026 році компанія вже виходила з торговим оновленням 23 липня і зі звітом за півріччя 27 серпня. Наступні публікації: 22 жовтня і 19 листопада. Структура двох документів різна. За назвою, торгове оновлення — це операційні та продажні показники, а повна звітність — фінансова. Чи міститиме оновлення 22 жовтня дані про борг і капекс, невідомо. Орієнтуватися варто на звіт 19 листопада.
Що перевірити у звіті Astarta за дев’ять місяців:
- чи змінилося співвідношення боргу до EBITDA порівняно з півріччям і за рахунок чого: менший борг чи більший EBITDA;
- чи не прибрано з капексу проєкти, які вже в роботі, і чи це зазначено у примітках;
- чи розкрито окремо сезонний вплив цукрового сезону на робочий капітал. Перша половина осені для цукрового сегмента — це накопичення запасів і боргу на їх фінансування.
IMC
За даними розділу ключових фактів на сайті компанії IMC, земельний банк становить 115 тис. га, потужності зберігання зерна й олійних — 554 тис. т, виробництво зернових і олійних у 2025 році — 838 тис. т. Виручка за 2025 рік — 190,5 млн дол., EBITDA — 95,8 млн дол. Це річні показники, а не квартальні, тому для III кварталу вони є лише базою для порівняння.
Остання публікація на сайті — операційна, від 8 жовтня 2026 року. Там сказано: понад 91 тис. т соняшнику зібрано з 25,4 тис. га при врожайності 3,58 т/га. Озиму пшеницю на цей момент засіяно на 21 тис. га. Це не фінансові дані, але вони визначають, що IMC покаже у звіті за наступні періоди: витрати на посів уже зроблено, а виручка від соняшнику з’явиться в обліку після реалізації.
Що перевірити у звіті IMC, коли він вийде:
- розбивку виручки за культурами: частка пшениці і соняшнику в дев’яти місяцях визначить, наскільки результат залежить від осінніх продажів;
- рядок придбання основних засобів: компанія раніше оголошувала інвестиції в техніку;
- борг у розрізі валют і термінів погашення, якщо він є в примітках.
Чого не знаємо
У відкритих джерелах немає звітності жодного з чотирьох емітентів за III квартал 2026 року, тому порівняти борг і капекс за цей період неможливо. Цифри Kernel і Astarta взято з їхніх звітів за останній завершений період (річного для Kernel, піврічного для Astarta), цифри MHP — зі звіту за півріччя 2026 року, а для IMC даних про борг і капекс за 2026 рік немає.
Редакційна оцінка
Нижче — оцінка редакції щодо календаря звітності емітентів, а не дати з офіційних публікацій.
- Порівнювати емітентів у листопаді слід за однаковими періодами: у Kernel інший фінансовий рік, тому її звіт не можна ставити поруч із III кварталом MHP чи Astarta без зсуву періодів.
- Дата MHP у календарі вказана лише як листопад–грудень (минулого року — 15 грудня), це лише календарне планування, а не гарантія публікації. Фінансовому директору варто закласти запас на випадок перенесення.
- Борг і капекс читати разом: стабільний чистий борг при зниженому капексі може означати відкладені інвестиції, а не кращу фінансову дисципліну. Різницю видно лише за рядками руху коштів, а не за пресрелізом.
| Що перевірити | Чому важливо | Джерело |
|---|---|---|
| Дата звіту MHP за III кв. і 9 міс. 2026 | листопад–грудень 2026, точна дата не вказана | фінансовий календар MHP |
| Дата звіту Astarta за 9 міс. 2026 | 19.11.2026; оновлення 22.10.2026 може не містити боргу | IR-календар Astarta |
| Період звіту Kernel | фінансовий рік до 30 червня, періоди не збігаються з іншими | звітність Kernel за 2026 фінансовий рік |
| Чистий борг MHP і база EBITDA | потрібно знати, чи EBITDA подано з урахуванням IFRS 16 | звіт MHP за півріччя 2026 |
| Капекс Astarta за 9 міс. 2026 | у півріччі компанія тримала підтримувальний рівень | звіт Astarta за I півріччя 2026 |
| Земельний банк IMC | 115 тис. га — база для розрахунку витрат на гектар | сайт IMC, ключові факти |
| Виручка IMC за 2025 рік | 190,5 млн дол. — база порівняння з 2026 роком | сайт IMC, ключові факти |
| Рядок придбання основних засобів | квартальний капекс рахується різницею з півріччям | звіт про рух коштів емітента |
| Придбання бізнесу окремо від капексу | угоди із землею можуть бути поза рядком капексу | примітки до звітності |
| Операційні дані IMC за осінь | урожай і посів 2026 року впливають на майбутні періоди | новини IMC від 08.10.2026 |